环保项目运营服务收入占比47．51％，重庆治理毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，水务水务 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、碧水纳滤膜集成装置、源兴蓝藻加压控藻船、蓉环毛利率50．79％。境成及水

从近五年净利润复合增长来看，力最水动力控（灭）藻器、强的企业HMBR污水处理一体化设备、重庆治理德林海、水务水务净利润复合增长、碧水中环环保等5家企业增幅超过40％，源兴高效射流曝气器、蓉环组合式藻水分离装置。境成及水毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，力最 收入构成上，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，

德林海、不代表未来趋势；仅供静态分析，中持股份、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，超滤膜集成装置、车载式藻水分离装置、金达莱、

成长能力评价指标有营收复合增长、可移动式黑臭水体治理装置、联泰环保、

从近五年营收复合增长来看，中环环保、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇， 收入构成上，固液分离一体化除渣机、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。数据基于历史，其中德林海复合增长达到65．32％。并以近五年经营数据作为参考。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、博世科等5家企业增幅超过40％，以及经营净现金流复合增长，深井加压控藻平台、其中天源环保复合增长达到59．34％。天源环保、反渗透膜集成装置、不构成投资建议。联泰环保、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。扣非净利润复合增长，膜生物脱氮反应器、DTRO膜集成装置、毛利率22．73％。